¿Está en venta la F1? La pregunta corre por el paddock

Maffei no acostumbra a dejarse caer por los paddocks, incluso algunos duda de que le gusten las carreras. Pero és el director ejecutivo del Grupo Liberty, al que pertenece Liberty Media –propiedad de John Malone–. Su sorprendente presencia ha sido casi de incógnito y no parece plausible que haya atravesado el océano para conocer al nuevo CEO de la F1, Stefano Domenicali.

Para Saward, lo más verosímil es que se haya desplazado porque busca comprador. Vender ahora a un precio mucho más elevado del que lo compró y generar beneficios... por lo que pueda pasar. Porque sabe que se avecinan tiempos muy difíciles, especialmente si la covid-19 sigue latente y haciendo de las suyas.

Este 2020 lo han podido salvar, aunque sea recurriendo a 'ingeniería financiera' con otras ramas del grupo, lo que permitió elevar la capitalización de la empresa hasta los 7.700 millones de dólares actuales, algo menos del capital de enero –10.600 millones– pero más del doble del que valía cuando estalló la covid-19, cuando la 'capitalización bursátil' bajó a 4.100 millones antes de la inyección financiera que realizó Liberty. En cualquier caso cabe recordar que cuando la compró Liberty la capitalización era de sólo 2.500 millones.

Recordemos que la capitalización bursátil no es el capital de la empresa ni siquiera el valor de las acciones. Es el valor actual de la acción por el número de acciones y está por tanto ligada a las fluctuaciones propias del mercado. Y ahora parece bastante alto, 37,5 dólares frente a los poco más de 20 dólares en el momento más bajo en marzo. En cierta forma refleja el grado de confianza en el futuro de la empresa.

Pero la pandemia sigue viva. Los equipos ya han dicho que no podrán soportar otro año igual. Los ingresos procedentes de los derechos comerciales que recibirán el próximo año serán posiblemente poco más de la mitad de los habituales, quizás lleguen al 60-62%; para los equipos pequeños, un grave problema. Algunos circuitos que han realizado GP a puerta cerrada ya han dicho que, pese a las ayudas y la condonación del canon, no repetirían el próximo año.

Es cierto que, desde que compró la F1, Liberty ha recuperado buena parte de su inversión inicial vendiendo acciones y haciendo que la empresa FWONK, que la subsidiaria bajo la que está la F1, cotice en el NASDAQ. Pero ahora se trata de acabar de rentabilizarla y está claro que la situación actual no ayuda.

Por eso hay un calendario provisional, 23 pruebas dicen, pero para el próximo marzo la pandemia continuará vigente en Europa y aunque en Australia esperan poder estar ya levantando las restricciones actuales, no hay nada seguro. La F1 puede verse abocado a seguir siendo una 'burbuja sanitaria', al menos hasta el próximo verano.

Quizás por eso Maffei piense que es mejor vender, antes de que sea demasiado tarde. Después de todo, él no ve sólo la F1 sino todos los otros negocios que lleva entre manos.